AUDIOVALLEY (EPA:ALAVY) - AudioValley : Résultats annuels 2018 : un exercice réussi avec l'atteinte de la rentabilité opérationnelle.

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04/04/2019 08:00

Communiqué de presse
www.audiovalley.com

Le 4 avril 2019 - 08:00 CEST
Audiovalley : Caroline Dupuis - press@audiovalley.com -
Actifin : Victoire Demeestère - vdemeestere@actifin.fr -

Résultats annuels 2018 : un exercice réussi avec l'atteinte de la
rentabilité opérationnelle(1)

   - Des engagements tenus sur toutes les priorités stratégiques fixées à

     l'introduction en Bourse

   - Amélioration de la rentabilité opérationnelle1 de +1,8 MEUR passant
     positive sur l'exercice

   - Croissance supérieure à 35% attendue en 2019

AudioValley (Code ISIN : BE0974334667/ mnémonique : ALAVY) annonce ce jour la
publication de ses résultats annuels pour l'exercice 2018.

" Après une année 2018 pleine de défis - Introduction en Bourse, ouverture
de pays, lancement de nouveaux services et signature de partenariats
stratégiques avec des acteurs mondiaux - la stratégie du Groupe AudioValley
livre déjà des résultats importants.

Notre croissance est au rendez-vous et en accélération atteignant +35% sur la
seconde partie de l'année. Nous comptons dépasser ce rythme en 2019.

Côté rentabilité, nous passons positif sur le résultat opérationnel
courant avant amortissements. Cette performance est d'autant plus remarquable
qu'elle est délivrée au cours d'un exercice d'investissements.

Nous abordons 2019 de manière sereine : AudioValley dispose de véritables
atouts technologiques et commerciaux pour profiter pleinement de la forte
croissance du marché de l'audio digital. "

Alexandre Saboundjian
Administrateur Délégué et fondateur de AudioValley

(1) La rentabilité opérationnelle s'entend avant amortissements. Elle ressort
positive de 0,3 MEUR en 2018 (contre une perte proforma de 1,5 MEUR en 2017).

Afin d'offrir une meilleure lisibilité des chiffres en termes de
comparabilité d'un exercice à l'autre, les données financières et les
commentaires relatifs à l'activité et au compte de résultat de l'exercice
2017 sont des données proforma telles que reprises dans le prospectus
préparé dans le cadre de l'introduction en Bourse de Juillet 2018. Elles
s'entendent ainsi comme si le rachat par AudioValley de la participation
majoritaire que Vivendi détenait dans l'activité Radionomy/Targetspot, avait
été réalisé au 1er janvier 2017 alors qu'il n'est devenu effectif qu'au
mois d'août 2017.

En revanche, les commentaires sur la situation bilantielle et de trésorerie
porteront sur les éléments consolidés à la clôture du 31 décembre 2018.

                                                                      2017
                                       2018      2017                publié
en KEUR - non audité                  publié   proforma  Variation    (2)

Chiffre d'affaires                    24 606    20 018     +22,9%    14 015
Coûts des ventes                     (10 314)   (9 188)    +12,3%    (5 142)
Charges de personnel                  (8 751)   (7 757)    +12,8%    (4 549)
Autres charges administratives
et commerciales                       (5 206)   (4 581)    +13,6%    (2 926)
Résultat opérationnel courant
avant amortissements                     336    (1 508)    +1 844     1 399
Dépréciation et amortissements        (4 368)   (4 095)     +6,7%    (2 171)
Résultat opérationnel courant
après amortissements                  (4 032)   (5 603)    +1 571      (772)
Autres charges opérationnelles
non courantes nettes                     (48)     (339)      +294      (222)
Résultat financier                    (1 466)   (1 614)      +148      (847)
Autres                                     0        22        -22     4 175
Résultat avant impôts                 (5 546)   (7 535)    +1 989     2 335
Impôt sur le résultat                    228       378       -150       150
Résultat net                          (5 318)   (7 157)    +1 839     2 485

Chiffre d'affaires 2018 en ligne avec les prévisions : 25,0% à TCC

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe sur l'exercice 2018 s'élève à
24,6 MEUR en progression de 22,9% par rapport à 2017 proforma (+25,0% à taux
de change constant). Le Groupe affiche une progression de son chiffre
d'affaires en accélération sur le seconde semestre (+35% à taux de change
constant). Sur l'exercice 2018, le Groupe enregistre une croissance de 33% de
son chiffre d'affaires sur l'Amérique du

(2) Inclut le pôle Radionomy/Targetspot que depuis son rachat en août 2017

Nord. Plus de 52% de l'activité 2018 d'AudioValley est réalisée hors
d'Europe, confirmant ainsi l'assise internationale du Groupe.

Radionomy/Targetspot, un solide moteur de croissance

Sur l'exercice 2018, le chiffre d'affaires du pôle Radionomy/Targetspot
(solution d'agrégation et de monétisation des audiences audio digitales)
s'établit à 14,2 MEUR en progression de 32,4% (+36,2% à taux de change
constant) par rapport à 2017. La croissance de l'activité a été portée par
la forte accélération de l'activité aux Etats-Unis (39% à taux de change
constant) et l'Europe (+26%) où la réallocation des dépenses publicitaires
vers la radio digitale est encore à ses débuts.

Storever, une dynamique solide conjuguant récurrence et croissance

Le pôle Storever (" one-stop shop " des solutions de diffusion audio et vidéo
des points de vente) réalise un chiffre d'affaires 2018 de 7,7 MEUR, en
croissance de 15,7% par rapport 2017. Cette bonne performance s'appuie sur les
nombreux succès commerciaux, la récurrence de l'activité par abonnement (75%
du chiffre d'affaires 2018) et l'augmentation du revenu moyen par point de
vente.

Jamendo, un pôle en phase de redynamisation

Enfin, Jamendo (plateforme commerciale pour les projets médias professionnels)
n'a pas connu la dynamique escomptée en 2018. L'activité du pôle sur
l'exercice est en progression de +3,3% par rapport à 2017 et atteint 2,7
MEUR.

Atteinte de la rentabilité opérationnelle

La forte dynamique de croissance réalisée par AudioValley sur l'exercice,
conjuguée à une bonne maîtrise des charges opérationnelles, permet au
Groupe de générer un résultat opérationnel courant avant amortissements
positif de 0,3 MEUR en 2018 (contre une perte proforma de 1,5 MEUR en 2017).
Cette évolution très positive traduit à la fois :

* La relance réussie du pôle Radionomy/Targetspot (dont le contrôle a été
  repris par la Société à compter du mois d'août 2017) et la pertinence de
  l'offre de régie digitale commercialisée par Targetspot se sont traduites par
  une forte hausse du chiffre d'affaires et de la marge brute qui s'établit à
  6,1 MEUR après prise en compte de reprise de provisions sur droits à hauteur
  de 0,45 MEUR. Ces reprises résultent des efforts engagés tout au long de
  l'exercice pour négocier des accords avec les principales Sociétés de
  gestion. Hors ces reprises de provisions, la marge brute du pôle s'établit à
  5,6 MEUR, soit un taux de marge brute progressant de 37,1% en 2017 à 39,6% en
  2018. Le résultat opérationnel courant avant amortissements s'établit à (1
  443) KEUR en 2018 contre (3 214) KEUR en 2017 et ce malgré les dépenses
  commerciales consacrées à l'ouverture de plusieurs filiales de Targetspot en
  Europe pour profiter de l'essor de la radio digitale et du basculement des
  budgets publicitaires sur cette zone ;

* Une amélioration de la rentabilité opérationnelle courante avant
  amortissements de Storever qui s'élève à 2 009 KEUR contre 1 620 KEUR en
  2017, soit un taux de marge sur chiffre d'affaires de 26,2% en 2018 contre
  25,2% en 2017. Cette progression est imputable à un mix produit favorable
  (abonnements versus vente d'équipements) qui a permis de générer un taux de
  marge brute de 81,4% contre 76,6% l'année précédente ; et

* La marge brute du pôle Jamendo qui s'établit à 1 992 KEUR inclus 200 KEUR
  de reprise de provisions artistes. Hors cette reprise, le taux de marge brute
  reste relativement stable autour de 64%. Le résultat opérationnel courant
  avant amortissements marque un léger recul pour s'établir à 181 KEUR contre
  298 KEUR un an auparavant.

Ces performances très encourageantes ont été réalisées dans le cadre d'une
stratégie de croissance offensive sur tous les pôles avec :

* Le renforcement des équipes, 128 collaborateurs au 31 décembre 2018 (vs.
  106 à fin 2017) ;

* L'enrichissement des offres du Groupe avec notamment les lancements fin 2018
  des versions payantes de l'offre de streaming Shoutcast et du premier service
  mondial tout-en-un " Targetspot Podcast Marketplace " dédié aux annonceurs
  sur le segment porteur des podcasts ; et

* L'expansion internationale et l'accélération de la conquête commerciale.

Le résultat opérationnel courant après amortissements intègre cette
amélioration et s'établit ainsi à (4 032) KEUR contre (5 603) KEUR en 2017
(base proforma) et ce après prise en compte d'éléments essentiellement non
cash(3) représentant un total de 4 368 KEUR se décomposant en :

* 2 721 KEUR relative à la charge d'amortissements linéaires sur 10 ans des
  deux actifs technologiques reconnus dans le cadre du price purchase
  allocation mené suite à l'acquisition du pôle Radionomy/Targetspot, à savoir
  Shoutcast et Targetspot ;

* 729 KEUR de charges d'amortissements des players Storever financés en
  crédit-bail mais qui font l'objet d'un retraitement en immobilisations dans
  les comptes consolidés ; et

* 918 MEUR d'amortissements d'autres actifs de chacun des trois pôles.

Le résultat avant impôt s'élève quant à lui à (5 546) KEUR contre (7 535)
KEUR en 2017 après prise en compte d'une perte financière nette de 1 466 KEUR
dont notamment :

* 1 072 KEUR de charge de désactualisation (non cash3) relative au
  crédit-vendeur accordée par Vivendi sur la transaction du mois d'août ; et

* 394 KEUR d'autres charges financières.

Le résultat net du Groupe au titre de l'exercice 2018 ressort à (5 318) KEUR
contre un résultat 2017 proforma de (7 157) KEUR.

Evolution de la situation financière

Au 31 décembre 2018, les capitaux propres du Groupe progressent passant de 6
745 KEUR fin 2017 à 11 148 KEUR au 31 décembre 2018 après prise en compte du
produit de l'augmentation de capital réalisée dans le cadre de l'introduction
en Bourse sur Euronext Growth Paris en juillet dernier (9,5 MEUR levés, soit
un produit net de 8,0 MEUR) et de la perte nette de l'exercice écoulé.

La trésorerie à fin décembre 2018 ressort à 1 018 KEUR.

Comme anticipé dès l'introduction en Bourse, et comme cela a été confirmé
à l'occasion de l'annonce du chiffre d'affaires 2018, malgré l'amélioration
de son résultat opérationnel courant avant amortissements, la Société doit
réunir des financements complémentaires d'environ 5.5MEUR pour faire face à
ses échéances au cours des douze prochains mois en tenant notamment compte de
l'échéance due au 31 décembre 2019 relative au crédit-vendeur obtenu lors
du rachat de la participation majoritaire dans le pôle Radionomy/Targetspot
(3,0 MEUR) et du paiement dû fin novembre pour solder une transaction sur un
litige passé (1,3 MEUR).

(3) non cash : sans incidence sur la trésorerie

Afin de permettre le règlement de ses échéances, le Groupe a engagé des
discussions avec différents acteurs financiers. Celles-ci pourraient conduire
à la mise en place d'une restructuration de sa dette aux contours non définis
à ce jour.

2019 : Accélération de la dynamique commerciale avec une croissance attendue
du chiffre d'affaires supérieure à 35% (à TCC)

Radionomy/Targetspot : Sur l'année 2019, le pôle bénéficiera de la
contribution croissante des nouveaux bureaux commerciaux ouverts en Europe et
au Canada, de la montée en puissance des contrats de régie signés en 2018 et
des nouveaux services lancés à la fin de l'année 2018. L'écoute des
supports digitaux gagne du terrain sur le continent nord-américain et en
Europe. Dans cette dynamique, le marché du podcast est un axe majeur de
développement pour le pôle positionné depuis fin 2018 avec le lancement de
la première solution d'accompagnement clés en main (de la création à la
monétisation) à destination des éditeurs de radios et des annonceurs.

Storever : Les perspectives de croissance et de rentabilité sont très
favorables pour le pôle qui combine développement de son parc de points de
vente, forte récurrence de l'activité et augmentation du revenu moyen par
points de vente liée à l'enrichissement continu de l'offre.

Jamendo : Au coeur de la transformation de l'industrie musicale, Jamendo a
adopté au début de l'année le statut d'Entité de Gestion Indépendante.
C'est une étape importante qui permet au pôle d'élargir son champ
d'intervention en matière de gestion et de monétisation des droits. Par
ailleurs, la nomination récente d'un nouveau Directeur Général à la tête
du pôle marque le début d'une phase importante de redynamisation.

Au regard de la dynamique enclenchée, AudioValley est confiant dans sa
capacité à afficher sur l'exercice 2019 une accélération de sa croissance
avec un objectif de progression du chiffre d'affaires supérieur à 35% (hors
effet de change).

Au-delà de 2019, le Groupe confirme l'ensemble des ambitions présentées lors
de l'introduction en Bourse.

Le commissaire, Ernst & Young, Reviseurs d'entreprises SCCRL, représentée par
Eric Van Hoof, a confirmé que les procédures d'audit sur les informations
financières consolidées reprises dans ce communiqué sont terminées quant au
fond et n'ont pas révélé de corrections significatives qui devraient être
apportées à l'information reprise dans ce communiqué. L'opinion d'audit sur
les Etats Financiers Consolidés IFRS (en cours de rédaction) contiendra un
paragraphe d'observation faisant référence à la justification par la
Société de l'application du principe de continuité pour l'établissement des
Etats Financiers Consolidés IFRS.

                       Prochain rendez-vous (après bourse) :

                     Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019
                                 17 avril 2019

                     Chiffre d'affaires du 1er semestre 2019
                               16 juillet 2019

                   Résultats semestriels du 1er semestre 2019
                               16 octobre 2019

CONTACTS

AUDIOVALLEY
Caroline Dupuis
+ 32 (0) 2 466 31 60
press@audiovalley.com

ACTIFIN, communication financière     ACTIFIN, relations presse financière
Victoire DEMEESTERE                   Jennifer Jullia
+33 (0)1 56 88 11 11                  +33 (0)1 56 88 11 19
vdemeestere@actifin.fr                jjullia@actifin.fr

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