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CHARGEURS (EPA:CRI) - CHARGEURS - 2018 Revenue - Another sharp increase in operating performance

Transparency directive : regulatory news

30/01/2019 07:00

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2018 REVENUE
ANOTHER SHARP INCREASE IN OPERATING PERFORMANCE

PRESS RELEASE

Paris - January 30, 2019

Strategic Game Changer plan is a success

- Another very sharp increase in operating performance, with double-digit
  growth in unaudited recurring operating profit, up 10.0%, to over EUR48
  million
- Revenue up 7.6% to EUR573.3 million and up 16.2% to EUR619.4 million
  including the full-year contribution of companies acquired in 2018
- EBITDA margin and recurring operating margin up once again, despite an
  unfavorable currency effect and an already very high basis of comparison
- A solid 4th quarter against a volatile trading backdrop, with an excellent
  contribution from PCC

"Chargeurs Group has once again demonstrated the success of its profit and
growth strategy. 2018 was an excellent year despite the volatile operating
context. Thanks to our Game Changer plan and our distinctive, targeted
acquisition policy, our businesses continued their premiumization, gained
leadership ground and reinforced their structural strengths. We have embarked
on 2019 with confidence, combined as ever with prudence, as well as renewed
ambition in view of our numerous structural opportunities. We intend to
capitalize on our solid balance sheet structure and business discipline to
reach our target of topping the EUR1 billion revenue mark by end-2021", said
Michaël Fribourg, Chargeurs' Chairman and Chief Executive Officer.

ROBUST REVENUE GROWTH IN 2018 DESPITE A DEMANDING AND VOLATILE OPERATING
CONTEXT

Revenue for 2018 was up by a solid 7.6% compared with 2017 and by 13.2% versus
2016. Like-for-like growth was 2.6%, against a volatile economic backdrop and a
high basis of comparison for 2017.
In 2018, the Group's operations were affected by inventory shedding at
Chargeurs Protective Films' customers, a further acceleration of our selective
sales strategy to step up the premiumization of our solutions offering across
all of our  businesses, and technological upgrades at several strategic
manufacturing sites. The Group was also impacted by a 3.6% negative currency
effect, mainly arising from the Argentine peso, US dollar and New Zealand
dollar.
Chargeurs reported an acceleration in reported growth in the fourth quarter of
2018. The Group posted revenues of EUR152.0 million, up by a very robust 16.7%
driven by the integration of PCC Interlining and Leach, and despite a negative
currency effect deriving primarily from the Argentine peso. Like-for-like
growth in fourth-quarter 2018 was 3.0%.

VERY STRONG GROWTH IN ALL GEOGRAPHIC REGIONS IN 2018 EXCLUDING THE CURRENCY
EFFECT

Chargeurs Group expanded its global presence in 2018 and now operates in more
than 90 countries.

In euro millions

              Twelve months     Change 18/17   Change   Fourth quarter
            2018  2017  2016 reported like-for 18 / 16   2018    2017
                                       like*

Europe      273.0 250.6 250.1  +8.9%   +6.0%    +9.2%    63.0     58.6
Americas    138.9 140.5 126.9  -1.1%   +4.9%    +9.5%    33.8     35.2 
Asia        161.4 141.9 129.4 +13.7%   -5.8%   +24.7%    55.2     36.4
Chargeurs   573.3 533.0 506.4  +7.6%   +2.6%   +13.2%   152.0    130.2 
   
  Change 18 / 17 
reported   like-for  
           like*  

 +7.5%     +9.7 %
 -4.0%     +0.6 %
+51.6%     -5.5 %
+16.7%     +3.0 %
 
* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

Its 7.6% revenue growth for 2018 breaks down as follows by geographic region:

- In Europe, the Group's revenue rose 8.9%, led by (i) the expansion of
Chargeurs Protective Films' new end-to-end "film + machine" solution called
Chargeurs Protective Specialty Machines, (ii)) the integration of Leach, a
leading UK-based specialist in large-format graphic displays, and (iii) the
signature of new strategic industrial partnerships, notably at Chargeurs
Technical Substrates.

- In the Americas, 2018 revenue was weighed down by a highly negative currency
effect related to the Argentine peso and US dollar. Since 2016, this region has
seen 9.5% revenue growth, spurred by the acquisitions of PCC Interlining in
2018 and Main Tape's first full-year revenue contribution since 2017.
Like-for-like growth reached 4.9% in 2018, buoyed by Chargeurs Protective
Films' production transfer and the capture of new strategic markets.

- In Asia, the Group's revenue leapt 13.7%, thanks to the strategic integration
of PCC Interlining in the fourth quarter of 2018 and despite some of Chargeurs
Protective Films' orders being postponed from the end of 2018 into 2019.
 
SOLID AND PROFITABLE FULL-YEAR GROWTH FOR ALL OF THE GROUP'S BUSINESSES

In euro millions

                Twelve months     Change 18/17    Change       Fourth quarter
              2018  2017  2016 reported like-for  18 / 16   2018    2017   2016
                                        like*
Protective 
Films        283.3 281.0 250.3  +0.8%    0.0%     +13.2%  65.6    70.0   62.8

PCC Fashion 
Technologies 161.1 131.2 132.0 +22.8%   +6.9%     +21.8%  53.3    32.5   31.7

Technical 
Substrates    30.7  25.8  24.6 +19.0%   -5.4%     +24.8%  10.3     7.5    7.4

Luxury 
Materials     98.2  95.0  99.5  +3.4%   +6.4%      -1.3%  22.8    20.2   24.9

Chargeurs    573.3 533.0 506.4  +7.6%   +2.6%     +13.2% 152.0   130.2  126.8

  Change 18 / 17       Change
reported   like-for   18 / 16  
           like*

 -6.3%     -3.3%        +4.5%
+64.0%    +10.1%       +67.2%
+37.3%     +5.3%       +39.2%
+12.9%    +12.4%        -8.4%
+16.7%     +3.0%       +19.6%
 
* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

The overall 7.6% revenue growth figure for 2018 breaks down as follows by
operating segment:

- Chargeurs Protective Films had another record year, with revenue coming in at
EUR283.3 million. This represents a 0.8% increase on 2017 - which was an
exceptional year with particularly brisk momentum in the fourth quarter - and a
sharp 13.2% rise compared with 2016. It posted its second best fourth quarter
to date after the last three months of 2017 which included exceptional orders
from customers that restructured their supply chains.
In 2018, following a pronounced sales peak towards the end of the first six
months, the second half of the year saw major customers' inventories returning
to more routine levels as they markedly reduced their stand-by inventories.
During the year, Chargeurs Protective Films reinforced its premiumization
strategy for its solutions offering. Firstly, it ramped up its selective sales
policy by improving its product mix and strengthening its pricing power in
order to increase its sales of higher value-added products. Secondly, it
prepared for the mid-2019 launch of its new techno-smart production line at its
Sessa plant in Italy, which will enable it to augment its production capacity
for premium products with a view to further consolidating its global leadership
position. The business is now well armed to cement its leadership in the
surface protection market, which has clear sustainable growth prospects.

- Chargeurs PCC Fashion Technologies delivered an excellent performance in
2018, with revenue surging 22.8% to EUR161.1 million, driven by the rapid
integration of PCC Interlining - which has been consolidated since end-August
2018 - and its excellent showing in the United States and Asia. The segment's
like-for-like growth was also very strong, coming in at 6.9% thanks to its
customer centric strategy. During the year, Chargeurs PCC Fashion Technologies
proactively pursued its commercial strategy of premiumizing its products and
services solutions offering, and leveraged new synergies generated through PCC
Interlining's expertise. It also strengthened its positions in all of its
geographic regions and increased its proportion of specification-based sales,
which create long-term, profitable customer relationships.

- Chargeurs Technical Substrates reported EUR30.7 million in revenue for 2018,
up 19.0% on 2017. This year-on-year growth was fueled by the integration, in
May 2018, of Leach - a leading UK-based specialist in large-format graphic
displays - which has enabled the segment to propose a new and unique offering
of end-to-end visual communication solutions. As previously announced, in the
fourth quarter of 2018, Chargeurs Technical Substrates felt the positive effect
of a greater concentration of orders after the third-quarter phasing of orders
for major export destinations including China, India and Oceania. Thanks to the
launch of ground-breaking innovations such as Sublimis, which was voted
"Product of the Year"  at the SGIA trade fair in Las Vegas, Chargeurs Technical
Substrates accelerated its sales momentum during 2018 to win new markets.
The segment also pursued its strategy of forging strategic partnerships with
key customers, signing its first industrial partnership on innovation-intensive
textiles. These strategic partnerships represent a cumulative revenue growth
potential of more than 10% a year on a full-year basis.
Lastly, the appointment in mid-January 2019 of Sampiero Lanfranchi as General
Manager of Chargeurs Technical Substrates will enable this segment to intensify
its external growth strategy with the aim of topping the EUR100 million revenue
mark by 2021.

- Chargeurs Luxury Materials - whose business involves trades of premium fibers
that are hedged by forward sale contracts - delivered a robust sales
performance in 2018, with revenue advancing 3.4% to EUR98.2 million. Business
in Europe was particularly buoyed by the signature of a new strategic
commercial contract.
The segment continued to implement its premiumization strategy during the year,
and in the fourth quarter it added to its marketing clout by signing an
agreement to integrate the Responsible Wool Standard (RWS) certification into
its Organica Precious Fiber label, the world's leading label for certified and
traceable premium-grade fibers designed for the world's most prestigious luxury
and sportswear brands.
In December 2018, Chargeurs Luxury Materials deepened its commitment to the
luxury industry by launching its online brand, Amédée 1851, which specializes
in scarves and squares made of premium-grade fibers (www.amedee1851.com).
Amédée 1851 has already received excellent media reviews and strong interest
from its target customers.

FURTHER ACCELERATION IN PROFITABLE GROWTH IN 2018

Based on its EUR573.3 million in revenue for 2018 (up 7.6% year on year as
reported and 2.6% like for like) as well as its 2018 unaudited consolidated
results, Chargeurs expects its profitable growth to have increased once again
for the full year, with another solid double-digit rise in recurring operating
profit up 10.0% to EUR48 million. This performance comes despite a high basis
of comparison in 2017, a ramp-up in operating expenses for profitable growth
and the impact of changes in exchange rates and is further proof of the success
of the Game Changer performance acceleration plan.

The Group also pursued its strategy of optimizing its balance sheet and very
long-term financial resources over the year, securing a game-changing EUR230
million bank loan in December 2018. This new loan - which has drawdown
flexibility and no leverage covenant - has enabled the Group to extend the
average maturity of its borrowings under excellent terms and conditions.
Thanks to all of these ground-breaking achievements under the Game Changer plan
and to our new financial clout, we are even more confident that we have got our
profitable growth strategy right and that, barring any unforeseen changes in
the macro-economic environment, we can reach our target of topping EUR1 billion
in revenue by end-2021, one-year head of our original schedule.

Appendices - Definitions

Like-for-like change (LFL) - Like-for-like growth:
Like-for-like changes in year Y compared with year Y-1 are calculated:

- by applying the average exchange rates for year Y-1 to the period concerned
  (year, half-year, quarter); and
- based on the scope of consolidation for Year Y-1.

Revenue by geographical market (or destination):
Revenue by geographical market (or destination) is presented according to
customer location.

2019 Financial Calendar

Tuesday, March 12, 2019 
(before trading)                2018 annual results

Monday, May 6, 2019             Annual General Meeting

ABOUT CHARGEURS

Chargeurs is a global manufacturing and services group with leading positions
in four segments: temporary surface protection, garment interlinings, technical
substrates and combed wool.

It has over 2,000 employees based in 45 countries on five continents, who serve
a diversified customer base spanning more than 90 countries.

In 2018, revenue totaled EUR573.3 million, of which more than 90% was generated
outside France.

CONTACTS - www.chargeurs.fr
Group Corporate Communications - +33 1 47 04 13 40 - comcorporate@chargeurs.fr
Group Financial Communications - +33 1 47 04 13 40 - comfin@chargeurs.fr


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