SAFRAN (EPA:SAF) - Safran : Très bon début d’année 2019

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26/04/2019 07:00

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Safran : Très bon début d'année 2019
Paris, le 26 avril 2019

Données ajustées
- Chiffre d'affaires de 5 781 MEUR, en hausse de 36,9 % sur une base publiée
- Croissance organique de 12,6 % au T1 2019, portée par une dynamique soutenue
  dans les activités de Propulsion, dEquipements aéronautiques et de
  Défense
- Redressement progressif d'Aircraft Interiors en cours, notamment grâce à
  la reprise de la croissance organique de Seats
- Safran est en avance sur ses perspectives 2019

Données consolidées
- Le chiffre d'affaires s'établit à 5,845 MEUR

Préambule

- Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en
  données ajustées[1], sauf mention contraire. Les définitions des
  retraitements ainsi que la table de passage du chiffre d'affaires consolidé
  au chiffre d'affaires ajusté pour le 1er trimestre 2019 sont disponibles
  dans ce communiqué. Les définitions sont disponibles dans les Notes en page
  7 de ce communiqué.
- Aerosystems et Aircraft Interiors (anciennes activités de Zodiac Aerospace)
  sont consolidées par intégration globale dans les états financiers de Safran
  depuis le 1er mars 2018.
- Les variations organiques excluent les effets de périmètre (notamment la
  contribution d'Aerosystems et d'Aircraft Interiors en janvier et février
  2019) et les effets de change pour la période.
- Les perspectives 2019 sont présentées en application de la nouvelle norme
  IFRS 16.

Commentaire du Directeur Général

Philippe Petitcolin a déclaré : " Safran a très bien commencé l'année 2019
avec une croissance organique de 12,6 % au premier trimestre 2019 bien
équilibrée entre les différentes activités. Nous apportons notre soutien à
nos clients et suivons de très près les annonces concernant le 737 MAX pour
s'adapter si nécessaire ".

Chiffres clés du 1er trimestre 2019

- Le chiffre d'affaires ajusté du 1er trimestre 2019 s'établit à 5 781 MEUR,
  contre 4 222 MEUR au 1er trimestre 2018, représentant une hausse de 36,9 %
  sur une base publiée qui comprend un effet périmètre positif de 802 MEUR et
  un effet de change positif de 223 MEUR.

- Le chiffre d'affaires ajusté progresse de 12,6 % sur une base organique,
  grâce à une dynamique soutenue dans les activités de Propulsion, Equipements
  aéronautiques et Défense.

- Au 1er trimestre 2019, les activités de services pour moteurs civils[2]
  augmentent  de  10,2 % en USD, tirées notamment par les ventes de pièces de
  rechange pour les moteurs CFM56 de seconde génération.

- Safran est en avance sur ses perspectives 2019 :

   o La performance organique du Groupe au cours des premiers mois de l'année
     évolue à un rythme supérieur aux perspectives 2019 ;

   o Safran surveille attentivement les impacts liés à la situation en 2019
     du 737 MAX et adaptera son plan de production si nécessaire.

Faits marquants du 1er trimestre 2019

Livraisons de moteurs d'avions court et moyen-courrier
Les livraisons de moteurs CFM (LEAP et CFM56) progressent de 15,9 %, passant de
498 unités au 1er trimestre 2018 à 577 unités au 1er trimestre 2019.

Programme LEAP
La montée en cadence de la production de LEAP se poursuit avec la livraison de
424 moteurs au 1er trimestre 2019, contre 186 à la même période de 2018.
Concernant l'ajustement de la production du 737 MAX annoncé par Boeing, CFM
International maintient la cadence de production de moteurs LEAP-1B à ce stade
et procédera à des ajustements temporaires si nécessaire.

Programme CFM56
Au 1er trimestre 2019, la cadence de production a diminué comme prévu : 153
moteurs CFM56 ont été livrés, contre 312 au 1er trimestre 2018.

Turbines d'hélicoptères
Safran et CHC Helicopter ont signé un contrat de maintenance d'une durée de
quatre ans pour des moteurs Arriel.

Freins carbone
Safran a signé plusieurs contrats pour la fourniture de freins carbone,
notamment avec Air India pour 27 A320neo et avec Westjet pour 10 Boeing 787.

Aircraft Interiors
Safran a conclu pour ses activités Cabin plusieurs nouveaux contrats et a
été choisi notamment par :
- une compagnie aérienne asiatique majeure pour fournir les galleys de ses
  futurs 777-9 ;
- une compagnie européenne et une compagnie du Moyen-Orient pour fournir les
  galleys pour leurs A330 ;
- une compagnie aérienne européenne majeure pour le réaménagement
  (retrofit) de sa flotte de monocouloirs Airbus avec des coffres ECOS (coffres
  à bagages de dernière génération de Safran).

Safran a également enregistré pour ses activités Seats des commandes de
compagnies aériennes, notamment :
- Une compagnie aérienne asiatique majeure pour des sièges de classes
  affaires, premium economie et économie dans le cadre d'une commande de 787 en
  première monte (linefit) ;
- Air France, pour des sièges de classe affaires dans le cadre d'un projet de
  retrofit de 777 ;
- Corsair, pour des sièges des classes premium economie et économie dans le
  cadre d'une commande d'A330 en linefit.

Défense
Safran s'est vu confier par l'ESO (European Southern Observatory) un cinquième
contrat consécutif relatif au télescope géant ELT (Extremely Large
Telescope).

Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019 s'élève à 5 781 MEUR, contre 4
222 MEUR à la même période de 2018, ce qui représente une hausse de 1 559
MEUR, soit 36,9 %.
La contribution des effets de périmètre s'élève à 802 MEUR, dont 781 MEUR
au titre de l'acquisition d'Aerosystems et d'Aircraft Interiors, et 21 MEUR au
titre de l'acquisition des activités ElectroMechanical Systems de Collins
Aerospace.
L'effet de change net s'élève à 223 MEUR, incluant principalement un effet
de conversion positif du chiffre d'affaires en devises étrangères, notamment
en USD (le cours de change spot EUR/USD moyen était de 1,14 au 1er trimestre
2019, contre 1,23 au 1er trimestre 2018).

Sur une base organique, le chiffre d'affaires augmente de 12,6 %, porté par la
croissance de toutes les activités.

Chiffre                                       Impact des
d'affaires                       Croissance   variations   Effet de Croissance
(MEUR)         T1 2018  T1 2019  organique   de périmètre   change   publiée

Propulsion       2 286    2 735    14,8 %          -         4,8 %     19,6 %
Équipements
aéronautiques    1 263    1 458     9,2 %          -         6,2 %     15,4 %
Défense            298      360    11,1 %        7,0 %       2,7 %     20,8 %
Aerosystems et
Aircraft
Interiors*         369    1 225    13,3 %         ns          ns         ns
dont Aerosystems   n.a.     587     n.a.         n.a.        n.a.       n.a.
dont Aircraft
Interiors          n.a.     638     n.a.         n.a.        n.a.       n.a.
Holding et
autres               6        3     n.a.         n.a.        n.a.       n.a.
Safran           4 222    5 781    12,6 %       19,0 %       5,3 %     36,9 %

* Anciennes activités de Zodiac Aerospace

Couvertures de change

Le 12 avril 2019, le portefeuille de couverture de Safran s'élevait à 27,4
Mds$. L'exposition nette du Groupe est estimée à 9,4 Mds$ en 2019, et devrait
atteindre 10,0 Mds$ en 2022 compte tenu des perspectives de croissance des
activités enregistrant un chiffre d'affaires en dollars.

2019 : l'exposition nette de 9,4 Mds$ est intégralement couverte, à un cours
couvert cible de 1,18 $ pour 1 EUR (inchangé)
2020 : la couverture ferme de l'exposition nette estimée a augmenté pour
s'établir à 6,5 Mds$ (contre 6,0 Mds$ en février 2019). Pas de changement de
la fourchette de cours couvert cible entre 1,16 $ et 1,18 $ pour 1 EUR.
2021 : la couverture ferme de l'exposition nette estimée s'établit à 8,0
Mds$ (inchangée). Pas de changement de la fourchette de cours couvert cible
entre 1,15 $ et 1,18 $ pour 1 EUR.
2022 : le Groupe a augmenté à 3,5 Mds$ la couverture ferme de l'exposition
nette estimée (contre 2,5 Mds$ en février 2019). Pas de changement de la
fourchette de cours couvert cible entre 1,15 $ et 1,18 $ pour 1 EUR.

Programme de rachat d'actions

En mai 2017, Safran a annoncé son intention de mettre en place un programme de
rachat d'actions ordinaires de 2,3 MdsEUR sur une période de deux ans, dès la
finalisation de l'offre publique sur la société Zodiac Aerospace.
Au 31 décembre 2018, Safran avait déjà acheté 11,4 millions d'actions à ce
programme pour un montant total de 1,22 MdEUR. A la suite de la décision du
Conseil d'administration, ces 11,4 millions d'actions propres ont été
annulées le 17 décembre 2018.

Le 10 janvier 2019, Safran a conclu un contrat avec un prestataire de services
d'investissement pour le rachat d'une nouvelle tranche. Safran rachètera
jusqu'à 600 MEUR d'actions ordinaires d'ici le 10 mai 2019. Le prix maximum
unitaire de rachat des titres ne peut pas dépasser 140 EUR, montant fixé par
l'Assemblée générale du 27 novembre 2018. Entre le 10 janvier 2019 et le 24
avril 2019, Safran a procédé à des rachats d'actions pour une valeur totale
de 342 MEUR.

En avance sur les perspectives 2019

Safran est en avance sur ses perspectives 2019 :
- La performance organique du Groupe au cours des premiers mois de l'année
  évolue à un rythme supérieur aux perspectives 2019 ;
- Safran surveille attentivement les impacts liés à la situation en 2019 du
  737 MAX et adaptera son plan de production si nécessaire.

Les perspectives sont basées notamment sur des hypothèses qui restent
globalement inchangées par rapport à l'annonce des résultats de 2018 le 26
février 2019. L'hypothèse concernant l'impact négatif de la transition
CFM56-LEAP sur le résultat opérationnel courant ajusté de la Propulsion sera
ajustée en temps voulu pour prendre en compte les évolutions de la situation
du 737 MAX et la demande globale de moteurs de rechange.

Commentaires sur l'activité du 1er trimestre 2019

- Propulsion aéronautique et spatiale

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019 s'élève à 2 735 MEUR, en hausse
de 19,6 % par rapport aux 2 286 MEUR à la même période de 2018. Sur une base
organique, il augmente de 14,8 %, porté par les livraisons de moteurs d'avions
court et moyen-courrier et de moteurs militaires, ainsi que par la dynamique
soutenue des activités de services.

Le chiffre d'affaires en première monte progresse de 19,6 % (14,8 % sur une
base organique) au 1er trimestre 2019. Le nombre total de livraisons de moteurs
pour court et moyen-courrier est en hausse de 15,9 %, passant de 498 unités à
577 unités, tiré par la montée en cadence de la production de moteurs LEAP.
Les livraisons de moteurs LEAP ont augmenté  de 186 unités au   1er trimestre
2018 à 424 unités au 1er trimestre 2019, tandis que les livraisons de moteurs
CFM56 ont  diminué  de  312 unités  au   1er  trimestre 2018   à   153
unités   au   1er  trimestre 2019.   Au 1er trimestre 2019, 8 moteurs M88 ont
été livrés, contre 3 au 1er trimestre 2018. Les ventes en première monte de
turbines d'hélicoptères ont également contribué à la croissance grâce à
une hausse des volumes.

Le chiffre d'affaires généré par les services augmente de 19,7 % en euros
(14,9 % sur une base organique) et représente 58,5 % des ventes au 1er
trimestre 2019. La croissance organique a été portée par les activités de
services pour moteurs civils et les activités d'après-vente des turbines
d'hélicoptères, ainsi que par les services pour moteurs militaires.
Au 1er trimestre 2019, les activités de services pour moteurs civils ont
augmenté de 10,2 % en USD grâce à la dynamique soutenue de ventes de pièces
de rechange pour les moteurs CFM56 de seconde génération.

- Équipements aéronautiques

Le chiffre d'affaires  du 1er trimestre 2019 s'élève à  1 458 MEUR, contre
1 263  MEUR enregistrés  au  1er trimestre 2018. Sur une base organique, il
augmente de 9,2 %.

La croissance des activités de première monte s'établit à 14,9 % (8,4 % sur
une base organique) au 1er trimestre 2019, principalement grâce à la hausse
des volumes de nacelles. La montée en cadence des nacelles pour les A320neo
équipés de LEAP-1A a permis d'atteindre 120 unités au 1er trimestre 2019
(contre 66 au 1er trimestre 2018). Les livraisons de nacelles pour A330neo, qui
ont démarré au 3e trimestre 2018, s'élèvent à 24 unités au 1er trimestre
2019. La progression des ventes d'équipements (trains d'atterrissage et
systèmes de câblage) pour le Boeing 787 et l'A350 a également contribué à
la croissance de la première monte. Le ralentissement prévu de la cadence
d'assemblage de l'A380 a pesé sur la performance : 4 nacelles ont été
livrées au 1er trimestre 2019, contre 16 à la même période de l'année
dernière.

Le chiffre d'affaires des services augmente de 16,5 % (10,9 % sur une base
organique), tiré par la contribution croissante des freins carbone, des
opérations de maintenance, réparation et révision pour les trains
d'atterrissage, ainsi que par la poursuite de la dynamique des activités de
services pour nacelles.

- Défense

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019 s'élève à 360 MEUR, en hausse de
20,8 % par rapport aux 298 MEUR enregistrés au 1er trimestre 2018. Sur une
base organique, il progresse de 11,1 %.

La croissance des ventes militaires a été portée par l'augmentation des
systèmes de viseurs et des équipements optroniques portables. Le chiffre
d'affaires des activités d'avionique progresse également grâce aux
activités d'électronique (FADEC pour moteurs LEAP) et aux services.

- Aerosystems et Aircraft Interiors (anciennes activités de Zodiac Aerospace
  consolidées depuis le 1er mars 2018)

Le chiffre d'affaires d'Aerosystems et d'Aircraft Interiors s'établit à 1 225
MEUR au 1er trimestre 2019, contre 369 MEUR au 1er trimestre 2018 et comprend
un effet périmètre positif de 781 MEUR sur deux mois.

La croissance organique de 13,3% n'est pas représentative des tendances
annuelles attendues : elle reflète la forte augmentation du niveau
d'activité, notamment d'Aircraft Interiors, sur un mois (en mars 2019 par
rapport à mars 2018). Safran confirme que 2019 devrait être une année de
transition pour les ventes d'Aircraft Interiors, compte tenu du temps
nécessaire pour que les nouvelles commandes se traduisent en une hausse du
chiffre d'affaires.

Le chiffre d'affaires d'Aerosystems s'établit à 587 MEUR au 1er trimestre
2019. Par rapport à la performance trimestrielle de l'année dernière, la
croissance organique a été tirée par les systèmes de Fuel and Control, de
Safety, ainsi que par la bonne dynamique des ventes de Connected Cabin.

Le chiffre d'affaires d'Aircraft Interiors s'établit à 638 MEUR au 1er
trimestre 2019. Par rapport à la performance trimestrielle de l'année
dernière, les activités de Cabin enregistrent une légère progression,
tandis que la croissance organique de Seats a repris, tirée par le
redressement progressif des ventes de sièges de classe affaires.

Calendrier

Assemblée générale 2019        23 mai 2019

Résultats S1 2019              5 septembre 2019

Chiffre d'affaires T3 2019     31 octobre 2019

Safran organise aujourd'hui à 8 h 00, heure de Paris, une conférence
téléphonique pour les analystes financiers, les investisseurs et les médias.
Pour participer, composer le 01 72 72 74 03 depuis la France, le +44 207 194
3759 depuis le Royaume-Uni ou le +1 646 722 4916 depuis les États-Unis (code
d'accès (tout pays confondu) : 28269020#).

Une ré-écoute sera disponible jusqu'au 25 juillet 2019 au 01 70 71 01 60, +44
203 364 5147 et au +1 646 722 4969 (code d'accès (tout pays confondu) :
418839630#).

Le communiqué de presse, la présentation et les états financiers consolidés
sont disponibles sur le site Internet à l'adresse www.safran-group.com.

Chiffres clés

Données du 1er trimestre 2018 incluant un mois d'activité d'Aerosystems et
d'Aircraft Interiors (anciennes activités de Zodiac Aerospace).

Chiffre d'affaires ajusté par activité                              % variation
(en millions d'euros)                 T1 2018  T1 2019  % variation   organique
Propulsion aéronautique et spatiale     2 286    2 735       19,6 %      14,8 %
Équipements aéronautiques               1 263    1 458       15,4 %       9,2 %
Défense                                   298      360       20,8 %      11,1 %
Aerosystems et Aircraft Interiors         369    1 225       x3,3        13,3 %
dont Aerosystems                          n.a.     587        n.a.        n.a.
dont Aircraft Interiors                   n.a.     638        n.a.        n.a.
Holding et autres                           6        3        n.a.        n.a.
Total Groupe                            4 222    5 781       36,9 %      12,6 %

Change euro/dollar                    T1 2018   T1 2019
Cours de change spot moyen               1,23      1,14
Cours de change spot (fin de période)    1,23      1,12
Cours couvert                            1,18      1,18

Notes

[1] Chiffre d'affaires ajusté

Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre
leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, Safran
établit un chiffre d'affaires ajusté.

Ce dernier est ajusté des incidences :

> de la valorisation des instruments dérivés de change afin de rétablir la
  substance économique réelle de la stratégie globale de couverture du risque
  de change du Groupe :
     - ainsi, le chiffre d'affaires net des achats en devises est valorisé au
       cours de change effectivement obtenu sur la période, intégrant le coût
       de mise en oeuvre de la stratégie de couverture, et

Table de passage du chiffre d'affaires consolidé au chiffre d'affaires ajusté
du 1er trimestre 2019 :

                                       Couverture de change
                        Chiffre    Revalorisation   Différés des
T1 2019                d'affaires    du chiffre    résultats sur
(en millions d'euros)  consolidé     d'affaires     couvertures

Chiffre d'affaires       5,845          (64)             -

Regroupements d'entreprises
Amortissements      Effet des
incorporels -        autres         Chiffre
fusion Sagem-     regroupements    d'affaires
Snecma            d'entreprises     ajusté

      -                 -            5,781

[2] Activités de services pour moteurs civils (agrégat exprimé en USD)
Cet agrégat extracomptable (non audité) comprend le chiffre d'affaires des
pièces de rechange et des contrats de prestations de service (maintenance,
réparation et révision) pour l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft
Engines et de ses filiales et reflète les performances du Groupe dans les
activités de services pour moteurs civils comparativement au marché.

Safran est un groupe international de haute technologie opérant dans les
domaines de la propulsion et des équipements aéronautiques, de l'espace et de
la défense. Implanté sur tous les continents, le Groupe emploie plus de 92
000 collaborateurs pour un chiffre d'affaires de 21 milliards d'euros en 2018.
Safran occupe, seul ou en partenariat, des positions de premier plan mondial ou
européen sur ses marchés. Pour répondre à l'évolution des marchés, le
Groupe s'engage dans des programmes de recherche et développement qui ont
représenté en 2018 des dépenses d'environ 1,5 milliard d'euros.
Safran est une société cotée sur Euronext Paris et fait partie des indices
CAC 40 et Euro Stoxx 50.

Pour plus d'informations : www.safran-group.com / Suivez @Safran sur Twitter

Contact Presse
Catherine MALEK : catherine.malek@safrangroup.com / +33 (0)1 40 60 80 28

Contact Analystes et Investisseurs
Cécilia MATISSART : cecilia.matissart@safrangroup.com / +33 (0)1 40 60 82 46
Frédéric LUCAND : frederic.lucand@safrangroup.com / +33 (0)1 40 60 82 19
Jean-François JUERY : jean-françois.juery@safrangroup.com /
+ 33 (0) 1 40 60 27 26

AUTRES INFORMATIONS IMPORTANTES
Ce document contient des informations et déclarations prospectives relatives
à Safran, qui ne se fondent pas sur des faits historiques mais sur des
anticipations, elles-mêmes issues des estimations et opinions des dirigeants,
et impliquent des risques et des incertitudes, connues ou non, qui pourraient
aboutir à des résultats, performances ou évènements significativement
différents de ceux mentionnés dans ces déclarations. Ces déclarations ou
informations sont susceptibles de porter sur des objectifs, intentions ou
anticipation relatifs à des tendances, synergies, accroissements de valeur,
plans, évènements, résultats d'opérations ou situations financières
futures, ou comprendre d'autres informations relatives à Safran, fondées sur
les opinions actuelles des dirigeants, ainsi que sur des hypothèses établies
à partir de l'information actuellement à la disposition des dirigeants. Ces
déclarations prospectives sont généralement identifiées par les mots "
s'attendre à ", " anticiper ", " croire ", " planifier ", " pourrait ", "
prévoir ", ou " estimer ", ainsi que par d'autres termes similaires. Ces
déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et
incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du
contrôle de Safran. Les investisseurs et les porteurs de titres devraient dès
lors utiliser ces déclarations avec la plus grande précaution. Les facteurs
qui pourraient impliquer que les résultats et développements attendus
diffèrent significativement de ceux reflétés dans ces déclarations
prospectives comprennent, sans que cela soit limitatif : les incertitudes
liées notamment à l'environnement économique, financier, concurrentiel,
fiscal ou règlementaire ; le risque que les nouvelles entités combinées ne
réalisent pas les avantages escomptés, et notamment les synergies et les
économies envisagées ; la capacité de Safran à mener à terme ses plans et
sa stratégie, et à atteindre ses objectifs ; des résultats, obtenus par
Safran, à l'issue de ces plans et de cette stratégie, inférieurs aux
anticipations ; ou encore les risques décrits dans le document de référence.
La liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive. Les déclarations
prospectives ne valent que le jour où elles sont données. Safran décline
toute obligation de mettre à jour les informations publiques ou déclarations
prospectives dans ce document pour refléter des événements ou circonstances
postérieurs à la date du présent document, sauf si cette mise à jour est
requise par les lois applicables.

UTILISATION D'INFORMATIONS FINANCIÈRES NON-GAAP
Ce document contient des informations financières complémentaires non-GAAP.
Nous attirons l'attention de nos lecteurs sur le fait que ces indicateurs ne
sont ni audités, ni reflétés directement dans les états financiers du
Groupe établis selon les normes IFRS et qu'ils ne doivent donc pas être
considérés comme des substituts aux indicateurs financiers GAAP. De plus, de
tels indicateurs financiers non-GAAP pourraient également ne pas être
comparables à d'autres informations de même intitulé, utilisées par
d'autres sociétés.

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