<

TF1 (EPA:TFI) - TF1 GROUP 2021 FIRST-QUARTER RESULTS

Transparency directive : regulatory news

28/04/2021 17:38

Click here to download pdf version

[28.04.2021] PRESS RELEASE

TF1 GROUP 2021 FIRST-QUARTER RESULTS

               Consolidated revenue up 3.2% at EUR509.8m
      Broadcasting segment advertising revenue up 0.7% at EUR344.1m 

      Current operating profit sharply higher at EUR56.8m (+35.2%) 

      Double-digit current operating margin (11.1%), up 2.6 points

Boulogne, 28 April 2021

The TF1 Board of Directors, chaired by Gilles Pélisson, met on 28 April 2021
to close off the financial statements for the first quarter of 2021. The
results below are presented using the segmental reporting structure adopted by
the TF1 group and in accordance with IFRS 16 (applicable from 1 January 2019).
Revenue and operating profit published data are available in our 2021
first-quarter Financial Information Report, that can be downloaded on the TF1
group corporate website: www.groupe-tf1.fr/en.

(EURm)                       Q1 2021   Q1 2020   CHG. EURM    CHG. %
TF1 group advertising revenue  357.9     355.8       2.1      0.6% 
Revenue from other activities  151.9     138.1      13.8     10.0%
Broadcasting                   395.3     389.9       5.4      1.4% 
o/w Advertising                344.1     341.6       2.5      0.7% 
Studios & Entertainment         77.7      68.5       9.2     13.4% 
Unify                           36.8      35.5       1.3      3.6%
Consolidated revenue           509.8     493.9      15.9      3.2%
Broadcasting                    47.4      43.8       3.6      8.2%
Studios & Entertainment         11.7       2.1       9.6     x5.5
Unify                           (2.3)     (3.9)      1.6     41.5%
Current operating profit        56.8      42.0      14.8     35.2%
Current operating margin        11.1%      8.5%       -      +2,6pts
Operating profit                56.8      42.0      14.8     35.2%
Net profit attributable to the 
Group                           34.3      24.0      10.3     42.9%
Broadcasting advertising 
revenue                        344.1     341.6       2.5      0.7%
Cost of programmes            (202.1)   (199.1)     (3.0)     1.5%
Broadcasting schedule costs*  (210.8)   (208.2)     (2.6)     1.2%

*"Broadcasting schedule costs" is a new indicator, which replaces "Cost of
programmes" from 31 March 2021. Unlike the previous indicator, it includes
costs associated with non-linear activities (MYTF1, LCI Digital) and with the
theme channels (TV Breizh, Ushuaïa TV and Histoire TV).

Consolidated revenue of the TF1 group for the first quarter of 2021 reached
EUR509.8 million, an increase of EUR15.9 million (+3.2%) year-on-year(1).

Advertising revenue was EUR357.9 million, up EUR2.1 million year-on-year
(+0.6%). The Group managed to maintain a high level of revenue without
impairing the value of its advertising inventory.

Revenue from other activities amounted to EUR151.9 million, a rise of EUR13.8
million year-on-year (+10%). Content production activities at Newen posted
strong revenue growth, reflecting a catch- up effect in deliveries of some
programmes plus rising demand.

Current operating profit reached EUR56.8 million(2), up EUR14.8 million
year-on-year (+35.2%). That takes the Group's current operating margin back
into double digits at 11.1%, close to the level reached in the first quarter of
2019 (11.4%).

Net profit attributable to the Group was EUR34.3 million, up EUR10.3 million
year-on-year.

Broadcasting(3)

During the first quarter of 2021, French viewers' appetite for TV remained
strong. The average daily viewing time among individuals aged 4+ was 3 hours 54
minutes, up 3% on the first quarter of 2020.

- The TF1 group's share of target audiences rose sharply in the first quarter,
to 33.7% among W<50PDM(4) (+2.1 points) and to 30.4% among 25-49 year-olds
(+1.6 points), demonstrating the pulling power of TV and the attractiveness of
the Group's channels.

With some restrictions still in place in the early part of the year as a result
of the ongoing public health crisis, the Group's channels confirmed their
unrivalled power to unite, entertain and inform the people of France. These
good performances were reflected in successes across all targets and content
genres:

- A strong French drama offer, attracting a high share of individuals aged 4+,
including La promesse (up to 8.3 million viewers, 32.1% share), Gloria (up to
7.6 million viewers, 30.3% share) and Je te promets (up to 6.3 million viewers,
23.5% share).

- Iconic entertainment shows with consistently high audience ratings like
Koh-Lanta (up to 6.7 million viewers) and The Voice (up to 6.8 million
viewers), and Quotidien on TMC (17.9% peak audience share among 25-49
year-olds).

- Go-to news coverage, with French viewers tuning in massively for major events
like President Macron's address to the nation on 31 March 2021 (12.6 million
viewers, 37.0% audience share) and for the regular daily bulletins at 8 pm (up
to 8.1 million viewers, 31.1% audience share) and 1 pm (up to 6.5 million
viewers, 46% audience share - a resounding success for the début of
Marie-Sophie Lacarrau as news anchor).

(1) There was no impact of changes in structure in Q1 2021 versus Q1 2020.
(2) Current operating profit after leases (i.e. excluding the impact of 
    IFRS 16) for Q1 2021 was EUR56.0 million, up EUR14.9 million year-on-year.
(3) Médiamétrie.
(4) Women aged under 50 purchasing decision-makers.

- Very popular movie offering, especially among 25-49 year-olds, thanks to
films like Le sens de la fête (7.5 million viewers, 38.7% audience share),
Aquaman (5.7 million viewers, 40.8% audience share), and Wonder Woman (5.7
million viewers, 37.3% audience share).

- Broadcasting segment revenue reached EUR395.3 million, a rise of EUR5.4
million (+1.4%).

- Broadcasting segment advertising revenue for the first quarter of 2021 was
0.7% higher year-on-year at EUR344.1 million. When compared with a Q1 2020
figure that reflected a positive start to the year but also the impact of the
first lockdown in the last two weeks of March, this indicates a healthy
top-line performance, despite an ongoing decline in advertising spend in some
sectors (leisure, tourism and cosmetics).

- Revenue from other Broadcasting segment activities advanced by EUR2.9 million
year-on- year.

- Broadcasting schedule costs amounted to EUR210.8 million, stable overall
(+1.2%) versus Q1 2020 (EUR208.2 million), reflecting tight control over the
cost of programmes. This investment in broadcasting schedules enabled the Group
to screen very popular new programmes, especially in French drama, while also
delivering high quality news and entertainment. "Broadcasting schedule costs"
is a new performance indicator that includes costs incurred on the MYTF1 and
LCI Digital platforms and the three theme channels (Breizh TV, Histoire TV and
Ushuaïa TV), as well as the cost of programmes on the Group's five free-to-air
channels.

- The Broadcasting segment reported current operating profit of EUR47.4
million, a year-on-year increase of EUR3.6 million, generating current
operating margin of 12.0% (+0.8 of a point).

Studios & Entertainment

- Studios & Entertainment segment revenue for Q1 2021 was EUR77.7 million, up
EUR9.2 million year-on-year.

First-quarter revenue at Newen was boosted by a catch-up effect on productions
originally scheduled for delivery in 2020 (especially in Canada and Belgium)
that were postponed due to Covid-19. Shooting continues at Newen studios, in
strict compliance with barrier measures.

In addition, the order book is up year-on-year in value terms. A number of
productions have been confirmed, including the series Marie-Antoinette,
co-produced with Banijay for Canal+. Newen is also to produce Diamonds for
Netflix.

Revenue at TF1 Studio, although boosted by rights sales (especially to SVOD
platforms), has been hit by cinema closures and the fact that no films went on
general release in the quarter.

TF1 Entertainment posted a slight increase in revenue, driven by music labels.
On 15 April 2021, the Group closed the sale of its toys and games business (TF1
Games and Dujardin) to Jumbodiset(5).

(5) See the press release of 15 April 2021:

- The segment posted a current operating profit of EUR11.7 million, a
substantial increase of EUR9.6 million on the Q1 2020 figure. Current operating
margin reached 15.1%, up 1.1 point compared with Q1 2019.

Unify

- The Unify division posted revenue of EUR36.8 million, up EUR1.3 million
year-on-year.

First-quarter advertising revenue (direct media and programmatic) was down
slightly year-on-year. Higher revenue in France (especially from Marmiton)
failed to fully offset lower international revenues.

E-commerce revenue (subscription box sales) was higher year-on-year, driven by
the My Little Paris and Gambettes Box lines.

Advertiser services revenue was slightly lower, having been affected by the
Covid-19 crisis and the postponement of some advertising campaigns.

- The current operating loss for the quarter was EUR2.3 million(6), an
improvement of EUR1.6 million on the Q1 2020 figure. The profitability of this
business tends to be weaker in the early part of the year due to seasonal
factors.

Financial position

Shareholders' equity attributable to the Group was EUR1,646.5 million at 31
March 2021, out of a balance sheet total of EUR3,448.9 million.

The Group reported net surplus cash of EUR50.7 million at 31 March 2021 (net
debt of EUR38.9 million including lease obligations), versus net debt of EUR0.7
million at 31 December 2020 (net debt of EUR93.1 million including lease
obligations).

Extra-financial performance

During the first quarter of 2021, the TF1 group again distinguished itself with
a raft of initiatives to promote a sustainable, inclusive and
environmentally-friendly society.

In March 2021, the TF1 group launched the 3rd annual "Expertes à la Une"
program. A total of 15 female experts joined the program, from a range of
sectors including healthcare, medical research, the criminal justice system,
policing, artificial intelligence and entrepreneurship. The aim: to have more
female experts appearing on TF1 and LCI news programmes, in fields where women
are currently under-represented.

https://groupe-tf1.fr/sites/default/files/communiques/press_release_closi
ng_tf1_games_and_dujardin.pdf

(6) The Q1 2021 current operating loss includes a gain of EUR1.7 million on the
divestment of Unify businesses in Italy and Germany.

The TF1 group also obtained a C+ rating from ISS-ESG, achieving "prime" status
within the media sector.

Governance

The TF1 Board of Directors has formally noted the renewal of the terms of
office as director of Laurence Danon Arnaud, Bouygues (represented by Pascal
Grangé) and SCDM (represented by Charlotte Bouygues), and the appointment of
Marie-Aude Morel as an employee shareholder representative director, at the
Annual General Meeting of TF1 shareholders on 15 April 2021.

The Board of Directors also formally noted the resignation of Pascaline de
Dreuzy as a director of TF1 on 16 April 2021, and thanked her for involvement
as a member of the Board, of the Audit Committee (since April 2016) and of the
Selection and Remuneration Committee (since April 2019).

The number of directors remains at 11. The TF1 Board of Directors has three
independent directors (37.5%) and four female directors (50%)(7).

Outlook

A rich, diverse line-up points to a strong spring and summer 2021 for our
Broadcasting operations. Coverage of the Euro 2021 football tournament in June
and July, high-quality French drama (Le remplaçant, HPI) and new entertainment
formats (Game of Talents) will all help to consolidate our status as an
innovative, market-leading media group.

The ability of our advertising ad sales house to maintain a high level of
advertising revenue both in our Broadcasting operations and at Unify in France
is part of a broader value-building strategy for our advertising inventory, via
innovative programmatic solutions and segmented TV. We will continue this
strategy through 2021, taking advantage of opportunities for capturing new
clients opened up by these innovations. For Unify, this will pave the way for
revenue growth and a return to profit at current operating level in 2021.

In production, the acquisition of a controlling stake in Izen(8), a studio with
operations in Spain and the UK, has extended Newen's European footprint and
offers opportunities to invest in buoyant markets with a strong dynamic in
demand for content. This acquisition enhances the prospects for Newen to
increase its international revenue over the year, and build up its book of
orders with pure player platforms.

We are now more agile than ever, and well placed to seize opportunities as they
arise in the developing total video market.

(7) The two employee representative directors and the employee shareholder
representative director (all three of whom are female) are not taken into
account when calculating those percentages.

(8) Acquisition of a 65% equity interest; average revenue around EUR35 million
over the last three years.

Our Financial Information Report for the first quarter of 2021 is available at
http://www.groupe-tf1.fr/en. A conference call on our first-quarter results is
scheduled for 18.30 CET on 28 April 2021. 
For details of how to connect go to 
https://www.groupe-tf1.fr/en/investors/results-and-publications, 
and click on ?Access our results announcements for the current year?.

                                 TF1 GROUP
                   INVESTOR RELATIONS - comfi@tf1.fr
              CORPORATE COMMUNICATIONS - mcarcabal@tf1.fr

TF1's latest news



Other stories

29/03/2024 10:28
29/03/2024 10:56
29/03/2024 10:58
29/03/2024 11:44
29/03/2024 11:20
29/03/2024 07:00
28/03/2024 13:58
29/03/2024 10:26
29/03/2024 10:35
28/03/2024 23:55
29/03/2024 10:30
29/03/2024 11:32
29/03/2024 10:09
29/03/2024 11:21
29/03/2024 09:14
29/03/2024 03:23
29/03/2024 09:17
29/03/2024 08:30
27/03/2024 15:52
27/03/2024 19:23
28/03/2024 12:03
27/03/2024 22:02
29/03/2024 10:24
28/03/2024 21:58
29/03/2024 07:10
29/03/2024 01:27
29/03/2024 11:06
29/03/2024 07:21
28/03/2024 23:20
29/03/2024 11:57
29/03/2024 01:26
27/03/2024 21:46
25/03/2024 11:47
28/03/2024 17:55
29/03/2024 00:01
28/03/2024 13:25
28/03/2024 06:00
28/03/2024 11:40