ENERGIEKONTOR AG (FRA:EKT) Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

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13/08/2024 16:46

Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH

13.08.2024 / 16:46 CET/CEST
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG

Company Name:	Energiekontor AG
ISIN:	DE0005313506

Reason for the research:	Update
Recommendation:	Buy
from:	13.08.2024
Target price:	126,00 Euro
Target price on sight of:	12 Monate
Last rating change:	18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst:	Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 126,00.

Zusammenfassung:
Energiekontors (EKT) Ergebnisse lagen im ersten Halbjahr erwartungsgemäß deutlich unter den Vorjahreszahlen (EBT: €17 Mio., -40% J/J). Das Konzern-EBT blieb um 11% hinter unserer Prognose zurück, was vor allem auf ein schwächeres Ergebnis im Projektgeschäft zurückzuführen ist. Das künftige Ertragspotenzial des Segments ist jedoch enorm, wenn man bedenkt, dass zum Ende des ersten Halbjahres 31 Baugenehmigungen mit einer Gesamtleistung von ca. 1.000 MW vorlagen (JE/23: 748 MW). Das Segment Stromerzeugung war erneut die Cash Cow (Segment-EBT: €14 Mio.). EKT bestätigt die Prognose für 2024 (EBT: €30 Mio. - €70 Mio.) und den mittelfristigen Wachstumsausblick (2028 EBT: €120 Mio.). Wir bestätigen unsere Prognosen für 2024 (EBT: €52 Mio.). Die Aktie ist derzeit mit einem Konsens-KGV von 11 für 2025 sehr attraktiv bewertet. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem unveränderten Kursziel von €126. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 126.00 price target.

Abstract:
As expected, Energiekontor's (EKT) H1 earnings figures were significantly below the prior year numbers (EBT: €17m, -40% y/y). Group EBT lagged 11% behind our forecast due mainly to a weaker Project segment result. But the segment's future earnings potential is huge given the 31 building permits on hand that totalled ca. 1,000 MW at the end of H1 (YE/23: 748 MW). The Power Production segment was again the cash cow (segment EBT: €14m). EKT confirmed 2024 guidance (EBT: €30m - €70m) and the medium-term growth outlook (2028 EBT: €120m). We confirm our 2024 forecasts (EBT: €52m). The stock is currently very attractively valued at a 2025 consensus P/E of 11x. An updated sum-of-the-parts valuation yields an unchanged €126 price target. We stick to our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/30451.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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1967031 13.08.2024 CET/CEST

source : webdisclosure.com

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